Что такое EBITDA?

EBITDA используется для оценки операционной эффективности бизнеса, игнорируя внешние элементы. Это крайне важно при сравнении предприятий из одного сектора, которые подчиняются различным налоговым регуляциям.

Этот показатель:

• исключает воздействие налогов и процентных ставок и помогает сравнивать предприятия из разных стран;
• игнорирует амортизацию и списания, что показывает действительную операционную рентабельность предприятия;
• актуален для анализа компаний с обширными активами или с высоким долговым бременем.

Обычно EBITDA указывают в отчёте о прибылях и убытках.

Для расчёта EBITDA нужно сложить чистую прибыль, налоги на неё, проценты по займам, сумму амортизации, а также износа основных средств и нематериальных активов.

Однако некоторые компании считают EBITDA по-разному. Дело в том, что понятия «амортизация» и «проценты» в бухгалтерском учёте не унифицированы. Также не всегда понятно, стоит ли включать в расчёты дивиденды.

1. EBITDA = Прибыль до налогообложения + Проценты + Амортизация + Износ
   

Также EBITDA можно рассчитать через чистую прибыль:

2. EBITDA = Чистая прибыль + Налоги + Проценты + Амортизация + Износ

Предположим, у компании следующие показатели за год:

Чистая прибыль — 1000 рублей;
Налоги — 300 рублей;
Проценты по кредитам — 200 рублей;
Амортизация — 150 рублей;
Износ — 100 рублей.

EBITDA = 1000 + 300 + 200 + 150 + 100 = 1750 рублей

Коэффициент EBITDA (также рентабельность по EBITDA) показывает, какую часть выручки предприятие может трансформировать в показатель. Чтобы определить коэффициент, нужно поделить EBITDA на сумму выручки и умножить на 100%.

EBITDA Margin = (EBITDA / Выручка) x 100%

Чем выше коэффициент, тем эффективнее операционная деятельность компании. Низкое значение говорит о проблемах, например, предприятие неэффективно управляет затратами.

Существует 3 вида показателя EBITDA.

Показатель, на который влияют необычные, одноразовые или нетекущие операции.

EBITDA с учётом коррекции на арендные платежи.

EBITDA с коррекцией на менеджерские издержки.

Расчёт показателя позволяет оценить несколько аспектов бизнес-анализа.

Оценка операционной эффективности
EBITDA служит инструментом для оценки того, как хорошо компания может генерировать доход на операционном этапе, минуя финансовые издержки, налогообложение, амортизацию и износ активов.

Привлечение инвестиций
Для инвесторов и кредитных организаций EBITDA служит мерилом финансового благополучия компании.

Сделки по слиянию и поглощению (M&A)
При анализе возможного слияния и поглощения с помощью EBITDA оцениваются и сравниваются финансовые характеристики предприятий, которые задействованы в процессе M&A.

Управление задолженностью
EBITDA помогает отслеживать соотношение долга компании к её доходам. Это нужно, чтобы определить способность компании своевременно уплачивать долги.

EBITDA — ключевой бизнес-индикатор, который обеспечивает анализ финансовой результативности предприятий. Он актуален для компаний, которые стремятся быть конкурентоспособными на глобальном рынке. EBITDA позволяет корректно сопоставлять предприятия из разных географических зон. При правильном применении, показатель служит ценным инструментом для инвесторов и финансовых аналитиков.