Что такое срок окупаемости проекта?

Существуют простой срок окупаемости и дисконтированный срок окупаемости. Простой срок окупаемости (PP) легче рассчитать, однако он не учитывает, что стоимость денег меняется со временем. Дисконтированный срок окупаемости (DPP) учитывает изменение стоимости денег со временем с помощью коэффициента дисконтирования. Этот метод более сложен в расчётах, но предоставляет более точную и реалистичную картину окупаемости инвестиций.

1. Простой срок окупаемости

Простой срок окупаемости = Первоначальные вложения / Годовой денежный поток

В годовой денежный поток входит чистая прибыль от проекта и амортизация.

2. Дисконтированный срок окупаемости

Дисконтированный срок окупаемости = Первоначальные вложения / Дисконтированный среднегодовой денежный поток

Дисконтированный денежный поток можно рассчитать с помощью формулы:

Компания Stonks вложила 1 млн рублей в проект. Предприятие планирует получать благодаря этому 300 тысяч рублей в год. Ставка дисконтирования — 10%.

Простой срок окупаемости = 1 млн / 300 рублей в год = 3,33 года

Чтобы рассчитать дисконтированный срок окупаемости, сначала нужно узнать величину дисконтированных денежных потоков.

Дисконтированный денежный поток = 272 727 + 247 933 + 225 394 = 746 054 рубля

Среднегодовой дисконтированный денежный поток = 746 054 / 3 = 248 684 рублей

Дисконтированный срок окупаемости = 1 млн рублей / 248 684 рублей = 4,02 года

Дисконтированный срок окупаемости больше, чем простой, поскольку учитывает снижение стоимости денег.

Учёт изменения стоимости денег
Простой срок окупаемости не учитывает меняющуюся стоимость денег, в то время как дисконтированный срок окупаемости включает этот фактор в расчёты.

Точность и реалистичность
Дисконтированный срок окупаемости предоставляет более точную и реалистичную оценку окупаемости инвестиций, так как учитывает изменение стоимости денег со временем.

Сложность расчетов
Рассчитать дисконтированный срок окупаемости сложнее, чем вычислить простой срок окупаемости.

Выбор между простым и дисконтированным сроком окупаемости зависит от конкретной ситуации и требований к точности оценки инвестиций. Дисконтированный срок окупаемости подходит для проектов с длительным периодом окупаемости и значительными инвестициями, где изменение стоимости денег может сыграть большую роль. Простой срок окупаемости подойдёт для коротких проектов.

Расчёт дисконтированных денежных потоков позволяет инвесторам и аналитикам более точно оценивать реальную стоимость инвестиций при изменении стоимости денег со временем. Это ключевой инструмент в финансовом анализе и оценке проектов, который помогает принимать обоснованные инвестиционные решения.