Как управлять рабочим капиталом и почему он может быть отрицательным

Рабочий капитал — это разница между оборотными активами компании и краткосрочными обязательствами. Показатель помогает выяснить, достаточно ли у предприятия оборотных активов, чтобы погасить свои текущие обязательства. Это всего лишь одна из метрик для оценки операционной эффективности и текущего или краткосрочного финансового здоровья компании.

Термин имеет другие названия: собственные оборотные средства, оборотный капитал и чистый оборотный капитал. В западной практике — Working Capital или Net Working Capital.

Чтобы отслеживать рабочий капитал, нужно знать два показателя:

• оборотные активы — денежные средства, дебиторская задолженность, запасы и другие активы, которые можно быстро конвертировать в наличные в течение года.
• краткосрочные обязательства — займы, краткосрочные кредиты, задолженность по налогам и другие обязательства, которые подлежат оплате в течение года.

С другой стороны, и высокие оборотные активы компании — не всегда хорошо. Это может указывать на:

• слишком большие запасы продукции;
  
• чрезмерное затоваривание склада;
  
• высокий уровень дебиторской задолженности;
  
• отсутствие вклада свободных денег в развитие.
  

• Высокий уровень краткосрочных обязательств. В этом случае краткосрочные займы предприятия значительно превышают размер оборотных активов.
  
  
• Операционные потребности. Компании с высокой оборачиваемостью запасов и быстрым оборотом дебиторской задолженности могут эффективно работать с отрицательным рабочим капиталом. Такой бизнес генерирует наличные быстрее, чем наступает необходимость погашать обязательства.

• Условия поставщиков. Компании, которые могут договориться о длительных сроках оплаты с поставщиками, могут обходиться меньшим объёмом рабочего капитала.

Эффективное управление показателем позволяет оптимизировать бизнес-процессы и поддерживать непрерывность операционной деятельности. Для этого прежде всего необходимо проанализировать текущее состояние рабочего капитала. Нужно дать оценку оборотным активам (денежным средствам, дебиторской задолженности и запасам) и краткосрочным обязательствам (кредиторской задолженности и краткосрочным займам). Представим несколько способов, как можно влиять на рабочий капитал.

• Управление дебиторской задолженностью обеспечивает своевременное поступление платежей, которое увеличивает платёжеспособность компании. Важно установить чёткую кредитную политику и следить за её соблюдением.
  
  
• Оптимизация кредиторской задолженности позволяет предприятию эффективно использовать свои финансовые ресурсы. Следует стремиться к балансу между своевременной оплатой обязательств и использованием займа для поддержания платёжеспособности.
  
  
• Регулярный мониторинг ключевых показателей компании, например, коэффициента текущей ликвидности и оборачиваемости оборотных активов, позволяет своевременно находить и устранять потенциальные риски.
  
  
• Оптимизация бизнес-процессов, например, учёт закупок, запасов и управление дебиторской задолженностью, улучшает операционную деятельность. Для этого можно автоматизировать управленческий учёт.
  
  
• Необходимо использовать разные варианты финансирования компании, чтобы поддерживать оптимальный баланс между собственным и заёмным капиталом. При этом средства должны поступать из разных источников, чтобы исключить зависимость от одного кредитора.